财务数据解读 锂电开拓承压，打造真空镀膜开拓全产业链

发布日期：2024-11-19 06:38    点击次数：185

（以下本色从华安证券《锂电开拓承压，打造真空镀膜开拓全产业链》研报附件原文摘要）洪田股份(603800)主要不雅点：事件：公司发布2024年三季报2024Q3，公司兑现营收3.79亿元，同减17.95%，环增+9.5%；归母净利0.25亿元，同增123.11%；扣非净利0.13亿元，同增18.51%，上述变动主系剥离油气钻采业务板块、增捏洪田科技股份所致。锂电行业需求增长迟缓，加快出海谋破局2024年以来，国内能源电板端锂电铜箔需求增速着落赫然，较23年或仅增长5-10%。公司积极开拓家具阛阓、拓展国际客户以搪塞下流行业需求悔恨，电解铜箔开拓放量迟缓的问题。聚焦新能源高端制造装备，回信册流体开拓发达赫然复合铜箔方面，公司已推出“卷绕磁控溅射镀膜机”、“卷绕磁控溅射蒸镀复合镀膜机”等一体机开拓，得益新能源汽车与储能阛阓客户。洪田股份在复合铜箔开拓具备技艺向上、家具转换等先发上风，将极大普及公司行业竞争力。复合铝箔方面，洪田股份首台真空挥发镀铝开拓已完成发货。同期，公司得胜研发“一步法干法”磁控溅射一体机，系世界首台，可兑现双面卷对卷镀铜、镀铝，且良率、自动化水平较传统容颜有所普及。反应计谋，并购重组打造真空镀膜开拓全产业链洪田股份积极反应大喊，通过并购整合回信册流体产业链凹凸游。1月，公司增资达牛，布局超声波滚焊开拓制造；7月，公司诞生洪星真空、收购龙铮真空中枢钞票，真切磁控溅射、真空挥发等技艺布局。全产业链布局强化公司高端装备制造才智，助力公司看护行业向上地位。投资提议:预测公司24年十足剥离传统业务，洪田科技将成为公司主要增长点。接洽到公司锂电开拓业务有所承压，咱们预测公司24/25/26年归母净利分歧为2.3/2.9/3.4亿元，对应PE16/12/11倍，看护“买入”评级。风险教导:下流行业需求不及风险；原材料本钱上升；行业竞争加重；家具升级以及新兴技艺替代风险。