发布日期：2025-03-10 10:54 点击次数：132
2025年开年以来，机械设置行业呈现结构性复苏趋势。工程机械领域受益于国内基建技俩开工率回升，2月挖机销量同比增速远超预期；半导体设置板块则跟着AI芯片国产化进度加快，迎来制造端设置投资机遇。
一、工程机械内需复苏超预期，产能诈欺率提高
销量数据发达亮眼
2025年2月，国内挖掘机销量达11,640台，同比增长99.4%，出口量7,630台，同比增长12.7%。1-2月累计销量达31,782台，同比增长27.2%。国内需求的强盛反弹成为主要驱能源，反馈出基建、地产等卑鄙领域开工率的权臣回升。
产能诈欺率有望改善
受上一轮周期产能彭胀影响，2024年行业产能诈欺率仅为40%摆布。2025年若需求抓续回暖，瞻望产能诈欺率将提高至60%，规模化效应有望缩短固定资本，带动利润率改善。头部厂商通过优化家具结构及绿色化升级，进一步幽静商场竞争力。
出口商场肃穆增长
尽管国内需求增速远超出口，但国际商场仍保管踏实增长。以湖南为代表的工程机械产业集群通过原土化分娩、技巧交融等战术，深度参与民众产业链单干。举例，中联重科在匈牙利投建的高空功课装备分娩基地，鞭策了国产高端设置在欧洲商场的浸透。
二、AI芯片国产化鞭策设置需求升级
先进制程设置需求激增
国产AI芯片制造加快向7nm及以下先进制程迈进，刻蚀、薄膜千里积等中枢设置需求大幅提高。国内厂商在技巧迭代中抓续打破，举例中微公司在介质刻蚀领域已具备国际竞争力，朔方华创则在集成电路装备领域完了多家具线心事。
先进封装技巧带动设置国产化
国产AI芯片接受CoWoS等先进封装技巧，鞭策键合设置、光刻设置需求增长。中国在封测门径的民众竞争力为设置国产化提供复古，头部封测企业通过技巧升级加快导入国产设置，进一步缩短对入口设置的依赖。
测试设置条目抓续提高
AI芯片的高功耗、多管脚贪图对测试设置提倡更高条目。国产测试设置厂商通过技巧攻关渐渐打破高端商场，举例长川科技在数字测试机领域已完了国产替代，华峰测控则在模拟测试领域占据迥殊地位。
转头：工程机械内需的超预期复苏与AI芯片国产化波浪，为机械设置行业注入双重增长动能。国内厂商通过技巧升级与民众化布局，抓续幽静产业链上风，行业结构性契机值得柔软。
本文源自：金融界
