发布日期：2024-12-15 08:45 点击次数：92
中原时报记者黄敏璇胡梦然深圳报说念
智驾企业上市高涨还在延续。
近日，深圳佑驾改造科技股份有限公司（下称“佑驾改造”）通过港交所聆讯。招股书清楚，佑驾改造是深圳一家智能驾驶及智能座舱处理决议供应商，为车企提供智能驾驶处理决议、智能座舱处理决议、车路协同三种处理决议，公司最新估值为53亿元。
值得一提的是，本年以来国内智能驾驶企业迎来上市潮，年内地平线（09660.HK）、黑芝麻智能（02533.HK）、速腾聚创（02498.HK）先后在港交所上市；文远知行（WRD）、小马智行（PONY）则赴好意思国纳斯达克上市。不外，从各企业招股书来看，智能驾驶依然是一个“烧钱”的赛说念，大多数智驾企业于今仍处于亏空中。佑驾改造也不例外，公司畴昔三年半累计亏空约6.8亿元。
天神投资东说念主、资深东说念主工智能众人郭涛给与《中原时报》记者采访时示意：“智驾企业盈利艰难一方面缘于研发资本腾贵，另一方面缘于阛阓仍处于赞助阶段，破费者对智能驾驶给与度有待提高，附近鸿沟受限，难以快速达成资本阴私。此新手业圭表尚在完善，适配不同车企也存在和谐资本。”
离盈利还有多远？
证实招股书，佑驾改造设立于2014年，业务布局涵盖智能驾驶处理决议、智能座舱处理决议、车路协同三大模块。
智能驾驶处理决议方面，佑驾改造称公司提供定制化L0级至L2+级智能驾驶处理决议，当今照旧与16家车厂配合25款车型的智能驾驶处理决议的迷惑，并与22家车厂配合67款车型的量产。与此同期，公司还在迷惑测试L4级自动驾驶处理决议iRobo，展望2025年第一季度托福。
而在智能座舱处理决议方面，限制本年6月30日，佑驾改造和9家整车厂就30款车型进行了量产。车路协同方面，佑驾改造称在寰球范围内参与了共21个典型车路协同容貌。
这其中，智能驾驶处理决议是佑驾改造最主要的收入来源，占比大约以上。2023年，公司智能驾驶处理决议业务营收为3.86亿元，占比81.1%；智能座舱处理决议业务、车路协同行务营收占比区分为3.8%、15%。
不外，佑驾改造于今仍未达成盈利。数据清楚，2021年、2022年、2023年以及本年上半年，佑驾改造营收区分为1.75亿元、2.79亿元、4.76亿元、2.37亿元；毛利率区分为9.7%、12.0%、14.3%、14.1%；期内亏空区分约为1.40亿元、2.21亿元、2.07亿元、1.12亿元。这意味着，畴昔三年半，佑驾改造累计亏空约6.8亿元。
亏空原因主要在于研发进入强劲。2021年—2023年，佑驾改造研发支拨区分为8220万元、1.39亿元、1.50亿元，营收占比区分为46.9%、49.9%、31.5%。
限制上半年，佑驾改造现款及现款等价物为2.2亿元，但流动欠债中包含贸易应付款及应付单子、协议欠债、借款、租出欠债以过头他应付款项及应计用度悉数为3.62亿元，现款及现款等价物不及以阴私流动欠债，上市筹资已是眉睫之内。
事实上，这并非佑驾改造一家企业靠近的逆境，放眼通盘这个词智能驾驶赛说念，多数智驾企业于今仍处于亏空中。举例，2021—2023年三年间，文远知行累计亏空42.54亿元；地平线累计亏空54.98亿元；黑芝麻智能累计亏空34.73亿元。
智驾企业为何广博靠近亏空逆境？离盈利还有多远？中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元对本报记者示意：“智能驾驶企业的盈利智力受阻源于多个身分，其一是高阶智能驾驶时间的研发资本腾贵，相称是关于L4级以上自动驾驶领域，其对想象资源、测教师证及东说念主才储备的需求极大；其二是产业化进程智能驾驶处理决议运转阶段，固定资本比重较高，未达到经济鸿沟，单个居品的角落收益有限；其三是群众各地智能驾驶有关的法律规则尚在构建和完善中，导致合规资本上升，时间扩充受到地域规矩。”
支培元觉得，智驾企业谋求转盈，应要点商酌连接优化时间水平，压缩资本结构，加快生意化进程。此外还应真切供应链配合，增强阛阓渗入力。同期深耕细分阛阓，满足特定场景下的客户需求。
对佑驾改造而言，本年上半年亏空幅度已在收窄。期内，公司营收同比增长44.5%至2.37亿元，调度后的净亏空从上年同期的1.22亿元收窄至0.82亿元。对此，佑驾改造称原因在于毛利大幅增多及研发开支减少，尔后者受益于早期的研发效果，以及研发团队结构优化。
佑驾改造方面示意，这次上市召募资金将主要用于提高研发智力及招聘及留任有关研发东说念主才、畴昔三年内用于提高分娩服从及处理决议竞争力、加强销售和营销智力。
上风安在？
佑驾改造配合的车企不乏着名品牌，包括镇定、上汽、长安、蔚来等，但限制当今，其在国内智能驾驶阛阓中的阛阓占有率依然不高。
灼识询查的数据清楚，2023年，按L0级至L2+级处理决议的收入计，佑驾改造在通盘国内智能驾驶处理决议供应商中名轮番七，阛阓份额仅为0.6%。
与此同期，智能驾驶赛说念也变得越来越拥堵。除了上述照旧在港股和纳斯达克上市的企业，当今还有多家智驾企业也在启动上市，包括相通冲击港股IPO的纵目科技、希迪智驾，以及赴好意思IPO获备案的Momenta。
面对日益强烈的行业竞争，佑驾改造上风安在？其在招股书中提到，公司具备包括全栈自研智力、平台化及软硬件一体化研发智力，以及塌实的量产智力等上风。
郭涛觉得，像佑驾改造这类企业要在行业竞争中脱颖而出，还需构建多方面互异化上风。“一是时间上，聚焦特定场景的智能驾驶时间作念精作念深，比如在复杂路况下的精确识别、搪塞智力，酿成独到的时间壁垒；二是行状方面，针对车企提供更定制化、高效的配合形式，增强客户黏性；三是数据蕴蓄，通过海量实质路测等数据不休优化算法，提高居品智能驾驶的精确度和安全性。”
记者瞩目到，佑驾改造自2022年起开头布局车路协同行务，通过提供与车路协同有关的处理决议拓宽附近场景和新阛阓。佑驾改造称当今公司照旧在寰球范围内参与了共21个典型车路协同容貌，盼望“通过迷惑车路协同，产生和汽车智能化的协同效应。”
2023年，佑驾改造车路协同行务营收为7145万元，占比15%，已成为公司营收占比第二的业务。
郭涛示意，智驾企业布局车路协同行务一方面不错拓展业务规模，幸免过度依赖单一的智能驾驶或智能座舱业务。同期通过车路协同能更好掌捏路况等信息，优化驾驶决策；另一方面也契合行业发展趋势，故意于企业在畴昔聪惠交通大环境下占据先机。
但与此同期，企业前期需要进入多半资源进行基础纪律对接、系统搭建等，资本压力较大。此外，该业务波及多方和谐配合，推动历程易受阻，若出现问题可能影响通盘这个词智能驾驶业务的推动节律。
